澈底参预下行周期的碳酸锂，再次出现了1个月降价1万元的表象，此次锂价距离跌破8万元/吨惟有一步之遥。跌跌约束的锂价，在链接跌破多说念锂盐厂商的中枢本钱线以后，难说念改日惟有盐湖提锂厂商或者成绩？

7月31日，字据上海钢联最新数据，电板级碳酸锂的平均价钱降至8.05万元/吨，电板级氢氧化锂（粗颗粒）平均价钱降至7.9万元/吨，齐创下年内价钱新低。

碳酸锂现价下降趋势解析，期货价一样也不乐不雅。碳酸锂期货主力合约价钱在7月30日，也创下自上市以来的历史新低8.07万元/吨。

华尔街见闻·见智讨论觉得，在锂盐全体供大于求地点未有太大变调的情况下，锂价下行难以幸免。但跟着下半年新能源车旺季的到来，锂价有望暂时止跌，重现旧年同期的价钱反弹表象。

此外，辩论到现在国内盐湖孝顺的碳酸锂占比尚且不及20%，产能增长有限，中短期内齐难以坐到碳酸锂供应的主力位置，改日锂价的下滑幅度也不太可能按照盐湖提锂公司的本钱线来无间。

1、领有自有矿的锂盐厂也靠近耗费风险，但盐湖厂仍无法主导市集

阻挡本年上半年，碳酸锂价钱的三说念防地——15万元/吨（外采锂云母本钱线）、12万元/吨（自有锂云母本钱线）和9万元/吨（外采锂精矿本钱线）还是接踵被冲突。

这也平直导致国内的大部分锂盐厂商，在上半年齐出现利润腰斩，致使由盈转亏的不利地点。其中拼集保合手盈利的厂商也基本上是如盐湖股份和西藏珠峰等盐湖提锂厂商，以及少数几家锂精矿自供率高的锂盐厂商如中矿资源等。

如今碳酸锂价钱进一步跌至8万元/吨，这意味着即使是领有较多锂矿资源的锂盐厂商也要启动靠近耗费风险（本钱区间在6-8万元/吨）。惟有本钱线最低的盐湖提锂厂商（3-5万元/吨）相对安全，仍然存在利润空间。

不外，华尔街见闻·见智讨论觉得，这并不虞味着后续将一齐出局，国内的锂盐市集很难被盐湖提锂厂商一齐抢占。换而言之，锂价也不太可能按照盐湖提锂公司的本钱线无间降下去，不然改日单凭盐湖的供给量难以守护末端的需求。

盐湖提锂的产量容易受到季节性身分扰动，无法像锂精矿那般全年融会供给。在冬季气温较低的手艺，盐湖提锂厂商的产量齐会因为产线施行和卤水结冰等原因出现解析裁减。是以，现在国内的碳酸锂原料仍以锂精矿为主，具体来看，本年上半年国内碳酸锂总产量为29.8万吨，其中锂精矿、锂云母和盐湖划分供应44%、27%和19%的碳酸理产量；入口的10.8万吨碳酸锂的原材料开端亦然锂精矿为主。

尽管部分锂矿索要企业已接近盈亏均衡点，但为了守护市集份额，它们不得不无间运营已建成的坐褥线。同期，这些企业的钞票欠债景色仍相对庄重，即便短期内难以终了盈利，仍会遴荐坚合手缱绻。

大型厂商之是以坚合手运营，其战略主见是促使本钱更高的中小厂商当先退出市集，从而终了产能出清。这种情况在锂价的上一个周期中曾经出现过，中小锂盐厂的关停和高本钱产能的淘汰灵验缓解了供过于求的市集压力。

但是，要是锂价进一步下降至盐湖提锂的本钱区间（3-5万元/吨），即使是大型厂商也将靠近严峻的缱绻挑战，这种顶点情况可能激勉更无为的行业重组。

由于国内盐湖提锂公司的产能延迟舒适，即使是行动龙头的盐湖股份，本年的碳酸锂供给量方针销量也惟有4万吨傍边，其他较小盐湖提锂厂商如西藏珠峰和藏格矿业等的销量更是只在万吨傍边逗留。是以，中短时天职，盐湖提锂的供给量仍旧无法起到主导地位。此外值得防卫的是，盐湖提锂近20%的碳酸锂孝顺占比如故本年碳酸锂价钱合手续走跌，本钱出现倒挂以后，以锂精矿和锂云母为原材料的锂盐厂商开工率大幅度下滑后的间隔（上半年锂精矿和锂云母厂商的开工率划分为55%和30%）。

2、锂价鄙人半年的车市旺季中有望止跌反弹

锂价的时常下降让市集担忧，不外，从好的方面来看， 本年二季度启动锂矿端的销量当先有所好转，景气度略有回升。字据7月30日澳大利亚IGO公司发布的本年二季度财报来看，其格林布什矿在二季度的锂精矿产量为33.2万吨，销量高达53万吨，创下近2年新高，也收尾了长达一年的销量低于产量的累库情况。

跟着下半年新能源车市旺季的到来，能源电板厂商和正极材料厂商也齐会提前备货以吩咐末端销量的增长，需求增长下，碳酸锂价钱也有望止跌反弹。本年二季度末，卑劣库存解析增长，以龙头宁德时期为例，阻挡本年二季度末，宁德时期的原材料存货水平达到68.3亿元，相较岁首足足增长45%，在电板居品出货量合手续增长的情况下，原材料库存也同步增长，可见宁德时期也开启了主动补货的节拍。

有趣味的是，旧年碳酸锂的价钱亦然下半年启动有所反弹，先从岁首的45万元/吨跌至年中的15万元/吨傍边，然后从7月份启动缓缓回暖到最高32万元/吨。

3、锂盐厂商也在开启自救风物，着力有限

面对锂价连连冲突本钱线的不利趋势，锂盐厂商们其实也接纳了不少活动来保合手锂价融会，包括减停产等神气来安妥裁减产量（7月就有包括金辉锂业和天卓新材料等在内的7家锂盐厂商，遴荐减停产，产量减少1400吨，占比当月水平3%），但是大部分厂商并未参与，是以减产的占比不大，总体着力也欠安。

此外，自本年二季度启动，锂盐厂商如赣锋锂业、融捷股份和盛新锂能等还追究开启了碳酸锂商品期货的套期保值责任，以借助金融滋生品来对冲锂价下降风险。此举倒是有多少作用，以套期保值责任作念的最早的盛新锂能为例，在锂盐价钱合手续下滑的情况下，盛新锂能二季度的净耗费却出现大幅度经管，从一季度的-1.44亿元裁减至二季度的最高-0.46亿元。

周一市场继续反弹，创业板指大涨超3%，上证指数涨近1%。个股超4600家上涨，市场情绪积极，成交额突破万亿元，北向资金净流入52.73亿元。东吴期货股指研究员认为，美国10月非农数据超预期回落，带动美债利率下行，叠加其他积极政策持续出台，市场风险偏好回升，指数预计延续企稳反弹走势。受益于产业催化，小盘成长风格表现较好，建议逢低布局IM、IC。(仅供参考，不构成对任何人的投资建议)

综上甲级职业联赛竞猜，锂价破8照实对锂盐厂商带来了严峻的挑战，现在惟有盐湖厂商或者独善其身，保合手一定利润。期待鄙人半年的车市旺季中，锂价能如旧年同期那般终了止跌反弹。

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