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就在华尔街交游员启动应酬好意思联储降息之际，周五好意思股“三巫日”可能会进一步搅拌市集。据繁衍品分析公司Asym 500预计，约5.1万亿好意思元的指数、股票和ETF期权将在周五到期。

“三巫日”(Triple Witching Day)是指指数、股票和ETF期权这三种金融繁衍器具的合约在归拢天到期的日子，每年四次，常常是三月、六月、九月和十二月的第三个星期五。由于投资者和交游员需要在这些合约到期之前变嫌他们的握仓，在“三巫日”前后，市集常常会资历较大的波动和成交量的加多。

这次“三巫日”正巧市集定位的关键时候。好意思联储在周三秘书降息50个基点，这是四年多来的初次降息，且降息幅度朝上多数经济学家预期的25个基点。与此同期，标普500指数距离历史高点不到1%，而揣测标普500指数预期波动的CBOE波动率指数(VIX)仍高于7月底和8月初市集暴跌前的水平，标明投资者仍有些严慎。

Little Harbor Advisors联席投资组合司理Matt Thompson示意：“‘三巫日’可能会给市集注入更多波动，咱们仅仅不知谈哪个标的。”“岂论市集对好意思联储降息的主张怎样，周五到期的大批期权都将加重这种主张。”

这些期权的到期再次恰逢包括轨范普尔500指数在内的缱绻指数重新均衡之际，这标明一群投资者将围绕这些头寸进行活跃交游，单日成交量常常是年内最高的。下周一开盘前，戴尔科技(DELL.US)、伊瑞保障(ERIE.US)和Palantir(PLTR.US)将取代Etsy(ETSY.US)、Bio-Rad Laboratories(BIO.US)和好意思国航空(AAL.US)在标普500指数中的地位。

Bloomberg Intelligence首席人人繁衍品政策师Tanvir Sandhu示意，看跌期权和看涨期权的大部分未平仓合约都皆集在轨范普尔500指数的5500点近邻。近几周，该指数基本保握在距离该点位200点的范畴内，激发市集意想，合计窄幅交投区间是期权作为的恶果，期权作为使该指数成为投资者和作念市商之间的战场。

季节性身分一样值得安适。9月的“三巫日”之后的一周股市常常会靠近大幅下降。凭据Stock Trader 's Almanac的数据，自1990年以来，轨范普尔500指数在9月份“三巫日”后的一周平均下降1.1%。在此时刻，唯一1998年、2001年、2010年和2016年出现过四次例外情况，标普500指数在这四次举例情况中均罢了高潮。

期权平台SpotGamma的创举东谈主Brent Kochuba示意，看涨期权和看跌期权的到期比例为4比1，这匡助股市上周录得年内最佳的五天弘扬。他示意，讨论到英伟达(NVDA.US)相干于市集其他公司的看涨期权数目较多，这应该会成为“股市进一步高潮的催化剂”。他补充称：“近期股市反弹使大批看跌头寸减少，这缓解了FOMC会议和VIX到期前的下行对冲压力。对冲压力的缩小，为改日一周的潜在波动带来了更多可能性。”

这等于为什么交游员密切见原期权交游另一方的华尔街交游商，这些交游商商业股票以保管市聚积性态度。Brent Kochuba示意，要是标普500指数跌至5600点以下，这些交游商将“作念空”，为了保握中立，他们将不得不启动在该水平以下抛售股票。

现在，跟着大批期权行将到期，关键问题是投资者是否会重建对经济增长担忧的保护性看跌期权，还是会追赶本月的市集反弹、在标普500指数游荡在记载高位近邻时买入看涨合约。Matt Thompson示意：“要是好意思联储降息幅度太小、太迟，投资者可能会买入保护性看跌期权。要是交游商被动对冲，这可能牵累市集走低。”“可是，要是降息计算被市集很好的接纳甲级职业联赛，这将撑握股市。”