（原标题：科创50指数创近两年新高 估值拐点还是莅临）

本周五，科创50指数以5.97%的涨幅糟蹋2024年10月9日高点，创下2023年4月26日以来新高。全周来看，与科创板联系的3个指数科创100、科创50、科创200分离上升7.34%、7.07%和6.70%，成为上证范围指数中的前三强。若以20日涨幅来看，科创100、科创200、科创50分离上升18.14%、17.77%和14.47%。毫无疑问，科创板成为市集最拉风的板块。

3只个股2月涨幅还是翻倍

2月21日，科创板公司华丰科技、峰岹科技、寒武纪、翱捷科技、爱科赛博、迈威生物均现涨停。其中，寒武纪、翱捷科技均为科创50成份股。此外，科创50成份股中的海光信息、九号公司、百利天恒涨幅均逾越14%。在成份股走强的带动下，科创50指数单日深化创下旧年10月下旬以来的新高。

春节后，在DeepSeek题材横空出世的配景下，科创板个股深化强势。当周，以青云科技、优刻得为代表的DeepSeek办法股以72.81%和72.79%的涨幅领涨科创板;2月第二周，永信至诚成为科创板DeepSeek办法股的领涨主张，当周涨幅达80.79%，与此同期，青云科技、优刻得亦不绝深化;本周，跟着东谈主工智能炒作由DeepSeek办法向AI医疗扩散，腾讯系AI交流AI医疗办法的安必平以48.91%的周涨幅领跑科创板。

适度2月21日，科创板2月涨幅逾越100%的个股分离为青云科技、优刻得和安必平，涨幅分离为187.64%、170.43%和115.49%。从领涨股的脾性来看，均是围绕东谈主工智能主题在发酵。

从科创50指数来看，2月以来，单周成交额分离为4456亿元、7242亿元和8174亿元，呈现放量的态势。对比连年科创50、沪深300以及中证500的月度波动率，2020年、2024年波动昭彰高于其他宽基指数，中间三年波动率差距收缩。

多重身分催化行情

科创50指数走强的背后离不开宏不雅叙事。

率先，行家末端需求缓和复苏，AI助力开启新一轮革命周期。AI赋能下，智妙手机有望过问新一轮革命周期，继而引发换机潮。2024年12月，火山引擎大会发布了豆包视觉连续模子;2025年1月，AI公司深度求索推出开源大模子DeepSeek-R1，引发革命波浪。

其次，国内计谋端亦合手续强化。一方面，高层会议明确冷削发展新质坐蓐力并强调其伏击性。2023年中央经济责任会议初度明确冷削发展新质坐蓐力，随后从金融撑合手层面不绝发布计谋文献，进一步聚焦撑合手科技革命等边界;2024年12月，中央经济责任会议指出，要以科技革命引颈新质坐蓐力发展。另一方面，并购重组等关系计谋基调获进一步强化。连年来，新“国九条”“科创板八条”“并购六条”等计谋不绝发布，北京、深圳、天津、安徽等地亦积极部署撑合手并购重组，明确撑合手科创板、科创板上市公司并购产业链险峻游财富，增强“硬科技”“三创四新”属性。

“自觉布以来，科创50指数估值(PE)在2021年7月达到峰值120倍，最低谷出面前2023年末为39倍，适度2024年底回升至60倍。科创50指数的估值收缩主要受到宏不雅经济环境变化、行业计谋调治、市集心情波动等多重身分的影响。跟着经济增长放恣意货币计谋的滚动，加上科技革命边界补贴减少和监管加强，缩小了企业的盈利预期。”华福证券参议所副长处、金工首席李杨分析合计。

李杨默示，从异日趋势来看，面前新兴科技产业发展赶紧，跟着智能驾驶、东谈主工智能、新兴通讯工夫的练习落地，有望催生一批新的经济增长点。“在2020年头至2021年头，科创50指数与上证指数的比值波动较大，自2021年中运转呈现下落趋势，2022年头至2023年中比值褂讪在1傍边震憾，2023年中后不绝下落，于今未出现逾额。2024年底至2025年头，逾额出现昭彰回升，拐点还是莅临。”

海通证券亦指出，从股市层面看，现时我国科技企业在计谋面、资金面、市集环境等方面均具备故意条款。率先，我国成本市集关于科技企业的撑合手作用正握住强化。旧年4月出台的新“国九条”要求成本市集加大对科技革命企业的融资歪斜。其次，以中证A500为代表的宽基指数不绝发布，开导资金珍视科创龙头。终末，连续市集环境看，现时市集正处在熊牛调治中，产业趋势朝上的科技或成干线。记者 刘扬

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