3月31日，韩国施展吊销卖空禁令，这亦然时隔17个月之后，1.17万亿好意思元的韩国股市再行迎来卖空来回。

伴跟着关税阴雨不散（特朗普行将文告新一轮关税战略激发阛阓担忧），再加上卖空禁令吊销，韩国股市今天剧烈泛动，KOSPI指数开盘大跌，盘中最大跌幅最初3%，汽车、半导体等板块领跌。

适度发稿，韩国KOSPI指数跌2.96%，当代汽车跌3.63%，三星电子跌3.24%，LG新动力跌6.6%，SK海力士跌3.81%。

自2008年各人金融危急以来，韩国仍是屡次扩充卖空适度。

2008年金融危急技巧，韩国与好意思国、英国等国度雷同暂停了卖空来回；2020年3月，为搪塞新冠疫情激发的阛阓崩盘，韩国再次全面回绝卖空。

韩国最近的一次卖空禁令始于2023年11月，那时监管机构试图治理阛阓刚正性问题，并打击被称为“无券卖空”（即所谓的裸卖空）的积恶行动。

韩国监管部门对多家波及此类行动的国外投行进行了走访并处以罚金，同期引入电子监控平台以匡助识别积恶来回。

为何吊销卖空禁令？

韩国金融工作委员会主席Kim Byoung-hwan本年2月示意，统统复原卖空来回而非部领会禁是必要的，因为解禁卖空是普及阛阓成果、融入各人成现实系的必经之路。

“监管机构篡改了投资者出借股票进行卖空的最长久限，使散户投资者和专科投资者适用疏导轨范。同期，对积恶来回扩充更严厉的处分，最高可判处终生扣留。”

另外，韩国来回所将照顾一个围聚监控平台，该系统旨在识别未先借入股票就卖空的来回。若是卖出订单与未偿余额不匹配，来回将自动论说给当局。

据了解，韩国来回所还优化了来回机制，将来回时辰从6.5小时延迟至12小时（上昼8点至晚上8点），并分阶段引入800只股票来回。

韩国来回所引入盘前盘后来回机制，裁减来回用度20%-40%，不仅普及了阛阓活跃度，还能眩惑外资。

外资“杀”回韩国股市？

诚然2024年外资因政府推动提高鼓舞讲述的预期而增抓韩国股票，但由于政事不信服性和好意思国关税风险，本年韩国阛阓出现了外资流出。

不外，卖空禁令的收场可能眩惑外资流入。左证媒体报说念，2024年8月底至2025年3月技巧，各人基金在韩国政事泛动和关税不信服性的配景下，抛售了近200亿好意思元的韩国股票。

Pictet Asset Management在2月示意：

一朝卖空重启允许其对冲多头股票头寸，策画购买更多韩国股票。

国外投资者的转头可能激发可调换债券刊行的复苏。这种公司债券在卖空禁令技巧刊行量大幅减少，十分是好意思元计价的可转债。

这类债券在各人套利来回中很受迎接，他们会购买债券同期作念空关联股票。可转债阛阓的复苏将为企业提供更低廉的融资渠说念，因为这类债券的票面利率时常低于传统债券。

最紧迫的是，卖空的复原可能为韩国提供眩惑各人投资者的要津助力：被MSCI升级为发达阛阓。

该指数提供商在2024年6月的年度评审中示意：

韩国的卖空禁令是阛阓准入的一个适度要素。排斥这一糟塌可能最终让韩国踏进老练阛阓俱乐部。

如今，韩国仍是吊销卖空禁令竞猜大厅真人，有望给韩国阛阓被纳入MSCI发达阛阓指数带来更多的助力。

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